财务报表分析　　1、流动比率=流动资产÷流动负债　　2、速动比率=速动资产÷流动负债　　保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债　　3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数　　4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2　　存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本　　5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款　　其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额　　应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额　　6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产　　7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额　　8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)　　9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)　　10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%　　11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用　　长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)　　12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%　　13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%　　14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%　　15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%　　或=销售净利率×资产周转率×权益乘数　　16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率　　17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷12　　18、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)　　19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益　　20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数　　21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价　　22、市净率=每股市价÷每股净资产　　23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%　　股利保障倍数=股利支付率的倒数　　24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%　　25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)　　26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据)　　现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债　　现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力)　　27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额　　每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数　　全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%　　28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和　　现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利　　29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益　　现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)　　财务预测与计划　　30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)　　31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-1　　32、新增销售额=销售增长率×基期销售额　　33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)　　34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益　　=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数　　或=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率)　　财务估价　　(p-现值 i-利率 i-利息 s-终值 n―时间 r―名义利率 m-每年复利次数)　　35、复利终值复利现值　　36、普通年金终值：或　　37、年偿债基金：或a=s(a/s，i，n)(36与37系数互为倒数)　　38、普通年金现值：或 p=a(p/a，i，n)　　39、投资回收额：或 a=p(a/p，i，n)(38与39系数互为倒数)　　40、即付年金的终值：或 s=a[(s/a，i，n+1)-1]　　41、即付年金的现值：或 p=a[(p/a，i，n-1)+1]　　42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：　　43、永续年金现值：　　44、名义利率与实际利率的换算：　　45、债券价值：分期付息，到期还本：pv=利息年金现值+本金复利现值　　纯贴现债券价值pv=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)　　平息债券pv=i/m×(p/a，i/m，m×n)+本金(p/s，i/m，m×n)(m为年付息次数，n为年数)　　永久债券　　46、债券到期收益率=或　　(v-股票价值 p-市价 g-增长率 d-股利 r-预期报酬率 rs-必要报酬率t-第几年股利)　　47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：　　48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或　　49、期望值：　　50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值　　51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即：　　m-证券种类 aj-某证券在投资总额中的比例;-j种与k种证券报酬率的协方差　　-j种与k种报酬率之间的预期相关系数 q-某种证券的标准差　　证券组合的标准差：　　52、总期望报酬率=q×风险组合期望报酬率+(1-q)×无风险利率　　总标准差=q×风险组合的标准差　　53、资本资产定价模型：　　① cov为协方差，其它同上　　②直线回归法　　③直接计算法　　54、证券市场线：个股要求收益率　　投资管理　　55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值　　现值指数=现金流入现值÷现金流出现值　　内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”　　56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量　　会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%　　57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本　　58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)　　或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)　　59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)　　60、调整现金流量法：(α-肯定当量)　　61、风险调整折现率法：　　投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数)　　项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)　　62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资　　净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资　　63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)　　流动资金管理　　64、现金返回线 h=3r-2l(上限=3×现金返回线-2×下限)　　65、收益增加=销量增加×单位边际贡献　　66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本　　平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率　　67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例　　68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本　　取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2　　存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 tc=tca+tcc+tcs　　(k-每次订货成本d-总需量 kc-单位储存成本 n-订货次数u-单价 p-日送货量 d-日耗用量)　　69、经济订货量　　总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本　　经济订货量占用资金=70、再订货点(r)=交货时间(l)×平均日需求量(d)+保险储备(b) r=l×d+b(ku-单位缺货成本; s-一次订货缺货量; n-年订货次数; kc-单位存货成本)　　保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：tc(s、b)=ku × s × n + b × kc　　筹资管理　　71、　　72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额　　73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格　　股利分配　　74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)　　资本成本和资本结构 通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)　　75、银行借款成本：　　(k1-银行借款成本;i-年利息;l-筹资总额;t-所得税税率;r1-借款利率;f1-筹资费率)　　考虑时间价值的税前成本(k)：(p-本金)税后成本(k1)：(k1)=k×(1-t)　　76、债券成本：　　(kb-债券成本;i-年利息;t-所得税率;rb–债券利率;b-筹资额(按发行价格);fb-筹资费率)　　考虑时间价值的税前成本(k)：(p-面值)税后成本(kb)(kb)=k×(1-t)　　77、留存收益成本：　　第一种方法：股利增长模型：　　第二种方法：资本资产定价模型：　　第三种方法：风险溢价法：(kb-债务成本;rpc -风险溢价)　　78、普通股成本：(式中：d1—第1年股利;p0—市价;g—年增长率)　　优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)　　79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重　　80、加权平均资金成本：(kw为加权平均资金成本;wj为第j种资金占总资金的比重;kj为第j种资金的成本 )　　81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重　　82、(p-单价 v-单位变动成本 f-总固定成本 s-销售额 vc-总变动成本 q-销售量 n-普通股数)经营杠杆：公式一：公式二： 财务杠杆：或(d—优先股息;t—所得税率)　　总杠杆：dtl=dol×dfl 或　　83、(eps-每股收益; sf-偿债基金;d-优先股息;veps-每股自由收益)　　每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：　　当ebit大于无差别点时，负债筹资有利;当ebit小于无差别点时，普通股筹资有利。　　84、市场总价值(v)=股票价值(s)+债券价值(b)假设 b=债券面值，则：　　s=(ebit-i)(1-t)/ks ks—权益资本成本(按资本资产模型计算) kb—税前债务成本　　加权平均资本成本 或=Σ(个别资本成本×个别资本占全部资本的比重)　　并购与控制　　85、目标企业价值=估价收益指标×标准市盈率(市盈率模型法)　　资本收益率=息税前利润/(长期负债+股东权益)　　每股股票内在价值=每股股利现值+股票出售预期价格现值(股息收益贴现模式)　　86、经营性现金流量=营业收入-营业成本费用(付现性质)-所得税=息税前利润+折旧-所得税　　企业自由现金流量=息税前利润+折旧-所得税-资本性支出-营运资本净增加　　自由现金流量(cft)=税后利润-新增销售额×(固定资本增长率+营运资本增长率)　　87、(v-目标企业终值;wacc-加权平均资本成本(目标企业贴现率);fcft-目标企业自由现金流量)　　零增长模型：稳定增长模型：是指(k+1)年的自由现金流量　　88、q比率法：q=股票市值/对应的资产重置成本股票价值=q×资产重置成本(q—市净率)　　89、并购价值=目标公司净资产账面价值×(1+调整系数)×拟收购的股份比例　　或=目标每股净资产×(1+调整系数)×拟收购的股份数量　　90、并购企业每股收益(市价)=并购后每股收益(市价)×股票：)率　　并购后每股收益=并购后净收益/并购后股本总数　　=并购后净收益/(并购企业股数+目标企业股数×股票：)率)　　91、并购收益=并购后公司价值-并购前各公司价值之和 s=vab-(va+vb)　　并购完成成本=并购价+并购费用=pb+f　　并购溢价=并购价-目标公司价值 p=pb-vb　　并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用 ns=s-p-f　　或 ns=并购后公司价值-并购公司价值-并购价-并购费用 ns=vab-va- p-f　　目标企业的价值=估价收益指标×标准市盈率(收益法的市盈率模型)　　重整与清算　　92、资金安全率=资产变现率-资产负债率=(资产变现值-负债额)/资产账面总额　　经营安全率=安全边际率=(现有或预计销售额-保本额)/现有或预计销售额　　判别函数值　　x1-(营运资金/资产总额)×100;x2-(留存收益/资产总额)×100;x3-(息税前利润。资产总额)×100;x4-(普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额)×100;x5-销售收入/资产总额　　成本计算　　93、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计　　某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准　　材料分配率=材料实际总消耗量(或实际成本)÷各种产品材料定额销量(或定额成本)之和　　人工分配率=生产工人工资总额÷各产品实用工时之和　　制造费用分配率=制造费用总额÷各产品实用(定额、机器)工时之和　　辅助生产单位成本=辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量　　各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本×耗用量　　94、(约当产量法)　　在产品约当产量=在产品数量×完工程度 产成品成本=单位成本×产成品产量　　单位成本=(月初在产品成本+本月生产费用)÷(产成品产量+月末在产品约当产量)　　月末在产品成本=单位成本×在产品约当产量　　95、(按定额成本计算)　　月末在产品成本=在产品数量×在产品定额单位成本　　产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本　　产成品单位成本=产成品总成本÷产成品产量　　96、(定额比例法)　　在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本×材料(工资)分配率　　完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本×材料(工资)分配率　　97、成本—数量—利润分析　　98、基本方程式：　　利润=单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本或　　=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本=安全边际×边际贡献率　　99、边际贡献方程式：　　利润=销量×单位边际贡献-固定成本　　利润=销售收入×边际贡献率-固定成本　　边际贡献=销售收入-变动成本=单位边际贡献×销量　　单位边际贡献=单价-单位变动成本　　变动成本率+边际贡献率=1　　盈亏点作业率+安全边际率=1　　资金安全率+资产负债率=资产变现率　　100、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%　　或=Σ(各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重)　　101、盈亏点临界点作业率=盈亏临界点销售量÷正常销售量(或销售额)　　102、安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额　　安全边际率=安全边际÷正常销售额(或实际订货额)×100%　　销售利润率=安全边际率×边际贡献率(利润=安全边际×边际贡献率)　　103、敏感系数=目标值(利润)变动百分比÷参量值变动百分比　　如：销量敏感系数=利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数)　　成本控制　　104、变动成本差异分析的通用模式　　差异=价差+量差 价差=实际用量×(实际价格-标准价格)　　量差=(实际用量-标准用量)×标准价格　　105、直接材料成本差异=材料价格差异+材料数量差异　　材料价格差异=实际数量×(实际价格-标准价格)　　材料数量差异=(实际数量-标准数量)×标准价格　　105、直接人工成本差异=工资率差异+人工效率差异　　工资率差异=实际工时×(实际工资率-标准工资率)　　人工效率差异=(实际工时-标准工时)×标准工资率　　106、变动制造费用差异=变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异　　变动制造费用耗费差异=实际工时×(实际分配率-标准分配率)　　变动制造费用效率差异=(实际工时-标准工时)×标准分配率　　制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时　　费用标准成本=直接人工标准工时×标准分配率　　107、固定制造费用成本　　固定制造费用标准分配率=预算数÷产能标准工时　　二因素分析法：　　固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数　　固定制造费用能量差异=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)×标准分配率　　三因素分析法：　　固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数　　=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率×生产能量　　固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时×固定制造费用标准分配率　　=(产能标准工时-实际工时)×标准分配率　　固定制造费用效率差异=(实际工时-实际产量标准工时)×标准分配率　　业绩评价　　108、边际贡献=销售收入-变动成本总额 可控边际贡献=边际贡献-可控固定成本　　部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本　　部门税前利润=部门边际贡献-管理费用　　109、投资报酬率=部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额　　剩余收益=部门边际贡献-部门资产×资金成本率=部门资产×(投资报酬率-资金成本率)　　110、营业现金流量=年现金收入-支出　　现金回收率=营业现金流量÷平均总资产 剩余现金流量=经营现金流入-部门资产×资金成本率